Por qué los analistas se están volviendo locos para actualizar Alibaba

El gigante chino del comercio electrónico Alibaba (NYSE: BABA) acaba de celebrar su conferencia anual para inversores en los últimos días de septiembre. La acción subió más del 6% el miércoles, ya que los analistas se apresuraron a elevar sus objetivos de precios. ¿Por qué? No fueron los mercados centrales de Taobao, Tmall y Alibaba los que impulsaron el entusiasmo, fueron las nuevas estrellas en ascenso de Alibaba.

La nube se vuelve rentable

Como sus compañeros estadounidenses de gran capitalización acciones, Alibaba ha estado desarrollando su negocio de computación en la nube durante la última década. Ahora es el líder en participación de mercado chino por un amplio margen. En el trimestre que terminó en junio, la nube de Alibaba representó el 8% de los ingresos totales, pero la unidad creció a una tasa de 59%.

Sin embargo, fue un comentario de la directora financiera Maggie Wu lo que hizo que Alibaba disparara más alto el miércoles. Wu señaló que la unidad de nube generaría ganancias por primera vez en el año fiscal actual, que finaliza el 31 de marzo. Esa es una señal alentadora ya que los ingresos de Alibaba ($ 1.8 mil millones en el último trimestre) son bastante pequeños en comparación con su infraestructura de nube con sede en EE. UU. contrapartes como servicio.

En comparación, los servicios web de Amazon (NASDAQ: AMZN) tuvieron $ 10.8 mil millones en ingresos el último trimestre, pero obtuvieron grandes márgenes de ganancias del 31.1% en esa escala. El hecho de que Alibaba ya se esté volviendo rentable con una base de ingresos mucho menor es sin duda una buena noticia, ya que había dudas sobre si las nuevas empresas de Alibaba realmente podrían generar beneficios.

Si las noticias en la nube no fueran suficientes para emocionarse, Alibaba señaló una segunda unidad de alto crecimiento que también se volvería rentable este año, al menos en términos de flujo de caja.

Cainiao: el enfoque ligero de activos de Alibaba para la entrega

A diferencia de su rival JD.com (NASDAQ: JD), Alibaba no construyó originalmente una red logística masiva cuando se inició en el comercio electrónico, prefiriendo el modelo de mercado puro de mayor margen y dejando la entrega a terceros. Cainiao fue una empresa conjunta fundada en 2013 que proporciona soluciones de datos y tecnología a operadores de terceros, aumentando su eficiencia y escala.

Al igual que el negocio de la nube, esa unidad tampoco ha sido rentable desde sus inicios, pero ha estado creciendo muy rápido. El trimestre pasado, Cainiao creció a un ritmo del 55%. Sin embargo, la gerencia ahora espera que la unidad Cainiao sea rentable sobre la base del flujo de caja operativo este año. Si bien el flujo de caja operativo no es exactamente lo mismo que las ganancias, la presentación del analista mostró una reducción de las pérdidas en Cainiao a medida que los ingresos se aceleraron en el entorno COVID-19.

Rival JD.com ha sido promocionado tanto por su plataforma logística como por su mercado. Si bien la entrega interna de JD y los modelos comerciales de Cainiao son diferentes, se superponen un poco. Por lo tanto, un negocio de tecnología logística rentable y de alto crecimiento podría agregar otra pierna al valor de Alibaba.

El crecimiento debe continuar

Si bien algunos de estos excelentes resultados en negocios de entrega y nube de alto crecimiento sin duda fueron acelerados por COVID-19, todavía parece una buena pista sólida para ambas unidades.

En la presentación, Alibaba señaló que si bien el PIB de China es aproximadamente dos tercios del de EE. UU., Solo gasta alrededor de un tercio de lo que EE. UU. hace en TI. Mientras tanto, el 10,4% o EE. UU. El gasto en TI se centró en servicios de nube pública, mientras que solo el 3,4% del gasto en TI de China se destinó a la nube pública.

Eso ciertamente deja mucho espacio para que crezca la nube de Alibaba. Mientras tanto, a medida que crece la economía china de 1.400 millones de personas, es probable que la entrega de paquetes tanto dentro de China como en el extranjero también continúe creciendo. A la luz de estos dos segmentos de alto crecimiento y cada vez más rentables, los inversores de Alibaba ciertamente tienen mucho de qué estar felices después de la presentación del día del inversor y no deberían dudar en adquirir acciones.

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